Was bedeutet Sharpe Ratio ?
Das Sharpe Ratio stellt die Mehr-bzw. Über-Rendite einer Investition pro Einheit Volatilität dar. Mehr-Rendite bezieht sich hierbei auf den Vergleich zum risikolosen Zinssatz. Die Volatilität drück die Schwankungsbreite und somit das Risiko eines Investments aus.
Beispiel:
Rendite Investment: 11%
Risikoloser Zins: 1%
Mehr-Rendite: 10% (11% – 1%)
Volatilität: 20%
Sharpe-Ratio: 0,5% (10% / 20%)
Im Beispiel hat das Investment, zum Beispiel ein Aktienfonds, pro 1% Risiko eine Mehr-Rendite von 0,5% erzielt.
Das Sharpe Ratio ist eine Kennziffer, um die Effizienz der Risikonutzung zu messen. Es hilft dabei, unterschiedliche Anlageformen miteinander hinsichtlich ihrer Effizienz zu vergleichen. Wenn man beispielsweise einen Aktienfonds mit einem defensiven Rentenfonds vergleichen möchte, hilft das Gegenüberstellen der Rendite bei der Beurteilung nicht weiter, da der Rentenfonds schon gemäß seines Anlageziels in der regel nicht die (langfristige) Rendite des Aktienfonds erzielen kann.
Durch die Berechnung des Sharpe Ratios kann ein Investor jedoch herausfinden, ober der Aktienfondsmanager für die höhere Rendite überproportional viel mehr Risiko (Volatilität) eingehen mußte, das Risiko in diesem Fall also vielleicht nicht so effizient ausgenutzt hat, wie der Rentenfonds.
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